Національний банк України очікує, що обсяги міжнародної фінансової допомоги у найближчі роки будуть достатніми для беземісійного фінансування дефіциту державного бюджету. Такий прогноз міститься у новому Інфляційному звіті регулятора, який підкреслює важливість зовнішньої підтримки для збереження макрофінансової стабільності країни.

Регулятор залишив без змін прогноз дефіциту бюджету на 2026 рік, оцінивши його на рівні близько 19% ВВП. Водночас оцінки на 2027 та 2028 роки були підвищені до 18% та 11% ВВП відповідно. У НБУ пояснюють це необхідністю подальшого фінансування оборони, модернізації сектору безпеки та масштабної відбудови інфраструктури.

Ключовим джерелом покриття бюджетного дефіциту залишатиметься міжнародна допомога. Очікується, що Україна отримає близько 53 мільярдів доларів у 2026 році, 42 мільярди доларів — у 2027 році та 22 мільярди доларів — у 2028 році. Такі обсяги фінансування мають дозволити підтримувати міжнародні резерви на рівні 60–67 мільярдів доларів.

Залучення коштів на внутрішньому борговому ринку, за оцінками регулятора, будуть стриманішими, ніж у 2025 році. Дефіцит бюджету скорочуватиметься повільно через значні витрати на оборону та відновлення економіки, що є неминучим наслідком триваючої війни.

Державний і гарантований державою борг залишатиметься на рівні понад 100% ВВП упродовж прогнозного періоду. Однак переважну частину цього боргу формують пільгові кредити міжнародних партнерів, зокрема в межах механізму ERA Loans, що дозволяє знижувати витрати на його обслуговування та зменшувати навантаження на бюджет.